固定效应面板回归模型涉及从回归变量中减去组均值。这意味着您只能在模型中包含随时间变化的回归量。由于公司通常属于一个行业，因此行业的虚拟变量不会随时间变化。因此，Stata 将其从您的模型中排除，因为在从此类变量中减去组均值后，您将得到它等于零。

请注意，豪斯曼检验有点棘手，因此您不能仅根据它来选择模型（固定效应与随机效应）。Wooldridge 在他的书中很好地解释了这一点（在我看来）。